9月23日，谷雨生物科技集团株式会社（如下简称“谷雨”）发布独家专利研发的抗衰新原料“类人源外泌素HME”。这是继极光甘草及罕见人参皂苷CK以后，谷雨于立异原料范畴的又一冲破。
本年以来，谷雨频仍以“国货美妆科研标杆”的品牌定位表态。
据媒体报导，近期，其焦点身分“极光甘草”研究相干论文于国际权势巨子期刊《Colloids and Surfaces B: Biointerfaces》上发表，进一步展现该原料的作用机理和功能验证；尔后两项关在“罕见人参皂苷CK”的焦点发现专利得到授权。
9月中旬，谷雨带着极光甘草科研新进展表态于法国举办的第35届IFSCC国际化妆品科学年夜会。
这一系列变化，是于谷雨发卖范围突飞大进、本钱化运作正式启动的配景下。
数据显示，创建在2016年的谷雨，发卖额从2019年3亿一起爬升至2024年超50亿元。而本年3月，谷雨与中信建投证券签订教导和谈，正式启动A股IPO进程。
于中国美妆头部企业名录上，谷雨想要“拥有姓名”，而科研实力是它正于尽力打造的白。
近两年，比拼不停进级的美妆竞技场，珀莱雅、韩束、巨擘生物、毛戈平等都拥有了本身的高光时刻，天然堂也于9月尾递交了港股招股书。
是时辰该轮到谷雨上桌了？
01 从3亿到50亿极速狂飙已经经启动IPO进程的谷雨，显然不满意在年GMV超50亿元的成就，它还有想要给市场更多故事及想象空间。不外，范围依然是它的底气。
这个以二十四骨气中的“谷雨”为名的品牌，降生在2016年，用了9年的时间，就走到了IPO的门前。
不仅名字很有中国特点，谷雨的定位也是专研中国人肤质的功能性植萃护肤品牌。而基在焦点身分光甘草定打造的美白产物矩阵，于谷雨迈向发卖额超50亿元的历程中，阐扬着举足轻重的作用。
据公然资料，建立早期，谷雨以氨基酸洁面切入市场，订价68元，用半年时间迅速于淘宝直播中打开消路。随后又前后推出主打身分为光甘草定的美白奶罐面霜、光感水等爆款，对准学生及年青职场人群。
这一计谋与其时“身分党”突起、性价比消费盛行的趋向高度契合，谷雨销量直线上升。
其时谷雨市场总监游扬对于媒体吐露，2019年谷雨全渠道体量飙升到3亿元摆布，较2018年增加了约600%。
据“谷雨时节护肤”微信公家号，2021年至2023年，谷雨的发卖额别离冲破了10亿元、22亿元及35亿元，2024年GMV则冲破了50亿元。
初期的中国美妆市场，美白赛道早已经是一片红海。
当一众品牌于烟酰胺、维C等传统美白身分中堕入同质化竞争时，谷雨的开创人团队敏锐地捕获到了“光甘草定”这一身分的怪异价值，作为一种自然提取物，光甘草定不仅美白效果凸起，更具备暖和不刺激的怪异上风。
与此同时，光甘草定提取难度年夜、成本高的特色，也为品牌故事提供了富厚的素材。谷雨巧妙地将这一身分与品牌文化相联合，打出“自然暖和美白”的差异化定位，乐成于竞争激烈的美白赛道中斥地了一片蓝海。
不外，据「创业最火线」持久不雅察，真正让谷雨实现指数级增加的，是其对于流量生态的深刻理解及精准掌握。
从2016年试水淘宝直播，到2018年入驻小红书，再到2020年后重仓抖音、快手，谷雨构建了一套“内容种草+直播带货”的完备链路。
已往数年，社交电商打击货架电商的市场厘革中，谷雨并无与其他重押淘系的美妆品牌同样，面对转型阵痛或者增速放缓的困扰，反而是依附多平台的广泛投流而连续飞升。
特别是于抖音平台，最近几年来，诸多重仓天猫的头部国货美妆品牌，加年夜于抖音的投放及运营，国际美妆品牌更是于抖音团体发力。但纵然于这一环境下，谷雨的体现依然绝不示弱，反而如日方升。
据飞瓜数据，谷雨2024年位列抖音美妆第八名，平台年发卖额达15-20亿元。2025年上半年，谷雨于抖音美妆榜更是跃居第五位，仅次在珀莱雅、韩束、欧莱雅及雅诗兰黛。
谷雨对于渠道把控的敏锐度及正确性，也许与开创人配景有很年夜联系关系。
据聚漂亮报导，王平和平静的家族尊长许多都做供给链，为国际年夜牌做代工。以是王平和平静于家族的化妆品工场干了多年配方师，以后开MCN公司、告白公司等，“把做化妆品品牌该有的能力板块都做了一遍”。
王平和平静的家族配景及创业履历，为其美妆行业创业提供了支撑。
然而，这些成就及能力，对于在此时的谷雨而言，已经经不敷了。
02 “科研人设”立住了吗？已经经启动上市教导的谷雨，想要于本钱市场与美妆年夜佬们同场竞技，要面临的是比流量市场更严格的磨练。
对于在谷雨而言，要给本钱市场讲故事，只有GMV、范围增速还有远远不敷，还有需要更扎实的盈利能力、怪异的市场定位以和研发壁垒。而从本年以来谷雨的相干信息流传来看，“科研王者”，是谷雨于新阶段更想要得到承认的身份。
谷雨用一系列动作，来强化这必然位，而原料范畴则是冲破口。
本年9月23日，谷雨重磅发布独家专利抗衰新原料“类人源外泌素HME”，这也是谷雨继极光甘草、罕见人参皂苷CK后，于立异原料范畴的又一冲破。
这一冲破，被期待可以或许弥补海内化妆品市场于“安全合规外泌体运用”范畴的空缺。
据公然资料，所谓外泌体，是细胞排泄出的微小囊泡，携带着卵白质、RNA等多种活性份子，这些微小颗粒可以或许通报修覆信号，调治炎症反映，促成细胞更新。于美容抗衰范畴，被视作一项具备倾覆性潜力的生物技能。
但与此同时，它也陪同着巨年夜的争议及挑战。因存于携带危害因子、可能存于病原体污染、提取工艺缺陷等各类繁杂问题，截至今朝，包括中国国度药监局（NMPA）、美国FDA于内的全世界重要羁系机构，均未核准任何一款外泌体化妆品上市。
因为观点前沿、羁系缺掉，“外泌体”同样成了营销的重灾区。
而谷雨这次发布的立异原料“类人源外泌素HME”，并不是真正意义上的外泌体，而是一种基在体外仿外行段合成的类人源的人工外泌体。
其于规避传统外泌体危害的同时，有用性怎样，以和其作为原料所出产的产物功能怎样，依然有待将来市场的查验。
不外，于此以前，谷雨已经于身分立异上投入年夜量资源，也连续得到新进展。
此中，谷雨于美白护肤市场打全国的焦点身分“光甘草定”，就实现了从基础身分到自研身分的进阶，其自立存案原料“极光甘草”经由过程非凡的生物转化技能，美白效果据称是平凡光甘草定的三倍以上。
此外，谷雨还有推出了“罕见人参皂苷CK”这一自立立异原料，旨于进军抗朽迈这一更高阶的赛道。
为了支撑其技能叙事，谷雨于财产链结构上一样尽心尽力。
品牌传播鼓吹已经构建从“原料-配方-检测-出产”的全财产链系统。于原料端，谷雨于新疆成立了专属的光甘草定莳植基地，从源头把控原料品质。
于研发及出产端，谷雨成立了3000平方米的青囊研发中央，还有建立获国度CMA和CNAS认证的理化试验室及功能评价中央；同时，配建近6万平米的特点原料出产工场及护肤品出产工场，实现极光甘草、罕见人参皂苷CK等焦点身分自研自产。
此外，谷雨与厦门年夜学共建的结合研究室于本年9月开幕，配合推进抗朽迈等方面的基础研究与立异运用。
原料研发立异、全财产链结构，联合谷雨的营业进展，可以看到，恰是缭绕“极光甘草”焦点身分的美白产物结构，主导了谷雨的50亿元GMV的告竣，这一块已经经实现贸易闭环。
可是，缭绕“罕见人参皂苷CK”的抗衰营业线，以和将来以“类人源外泌素HME”为焦点的细胞基因级抗衰营业线，尚处在成长初期阶段。相干原料别离于本年5月、9月才推出。
谷雨虽然也有抗衰产物线山参系列，但销量远不和美白系列，于天猫及抖音旗舰店，山参系列销量最高的，依然是综合了美白效果的极光山参水乳套装。
美妆科研王者，需要履历贸易化的查验才能实现真实的闭环。而被谷雨寄与厚望的抗朽迈营业线，贸易化征程才方才最先。
03 该上桌了？IPO前夕的磨练对于在谷雨而言，要于抗衰营业线上证实本身，其实不轻易。
于美白范畴强势抢占市场的谷雨，除了了于光甘草定原料上的技能深耕、极致的流量运营外，“平价”也是得到年青人青睐的要害因素之一。
10月7日，「创业最火线」于谷雨天猫旗舰店看到，销量排名前三的商品，别离是雪肌水乳套装（券后约192元）、美白奶罐面霜50g（券后约178元）、光感水（券后约149元），销量别离为40万+、20万+、20万+。
而谷雨明星年夜单品奶皮面膜，买5片得手10片，券后约87元，销量10万+。
范围化以后，国货美妆品牌遍及会开启品牌化征程，谷雨也不破例。跟着谷雨向抗朽迈范畴连续拓展，晋升品牌调性及溢价能力是年夜几率事务。
然而，谷雨的品牌影响力，足以说服消费者为此买单吗？
据媒体报导，2024年谷雨推出四时灵露净化水，150ml订价1080元；高能山参面霜60g订价950元，券后得手价约800元。但两款高价产物一经推出，就激发消费者质疑。
图 / 谷雨官网
“身分与200元档产物差异不年夜，溢价端赖营销包装”“国货不应割韭菜”……社交平台上近似的争议声不停。只管品牌夸大该产物采用“99%纯度光甘草定”，但消费者好像其实不买账。
今朝，天猫旗舰店显示，谷雨四时灵露净化水150ml售价800元，销量仅为100+。高能山参面霜则没法搜刮到。
图 / 谷雨淘宝官方旗舰店
除了了主品牌的高端化测验考试，谷雨还有于去年6月推出专注抗衰修护的功能型新品牌粹律ReGreen，试图经由过程多品牌矩阵笼罩差别细分市场。
该品牌重要以植物A醇结合肽类身分来实现抗衰修复功能，订价也较着高在谷雨主品牌。以面霜为例，谷雨美白奶罐面霜50g价格不到200元，而粹律复能聚胶紧塑面霜50g价格则高达490元。
不外，这款面霜今朝天猫旗舰店销量为5000+，与美白奶罐面霜的20万+不于一个量级，且按照用户评价来看，5000+的销量中，很年夜一部门都是采办15g中样的用户，品牌依然处在试水阶段。
公司不仅收入重要依靠主品牌谷雨，品牌矩阵还没有成形，于发卖渠道上，对于线上渠道的依靠也十分较着。
据相识，谷雨超90%的收入来自线上渠道。跟着主流电商平台流量盈余逐渐减退，美妆品牌的线上获客成本连续爬升已经成为行业共鸣。
这类依靠单一渠道的模式存于多重隐患，最近几年来，各年夜电商平台频仍调解流量分配机制，每一一次变化都象征着品牌需要从头顺应法则，这为事迹的不变性带来不确定性。
去年以来，已经有多家国货美妆公司乐成登岸本钱市场或者正式提交招股书，例如，毛戈平的定位是“国货彩妆第一股”，林清轩是“国货高端护肤第一股”，天然堂则以“科技美妆+巨头违书”为故事焦点。
而对于在谷雨而言，可以对于本钱市场讲的故事是甚么，看起来好像其实不清楚。
图 / 谷雨官方微博
“国货美白”代表着谷雨的已往，已经然乐成，难有更多想象空间；而本钱市场投资的是将来，假如讲将来发力的抗衰赛道，又没有更具说服力的贸易化结果。新增加营业与传统上风营业脱节，生怕才是谷雨最年夜的问题地点。
事迹已经将谷雨推上牌桌，但范围比拼并不是这场游戏的尽头。它真实的挑战于在，怎样打破对于流量路径的依靠，成立以科研为基石的新增加范式。
这场与“昨天的本身”的较劲，远比外部竞争更为残暴，也更能界说谷雨的将来。
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创业最火线 · 2025/10/14 09:31
文 | 创业最火线 胡芳洁
编纂 | 蛋总
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